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据PitchBook的数据显示，网络安全并购领域(M&A)活动在2021年势如破竹般蓬勃发展，在创下纪录的同时，也创造了超过了500亿美元的交易额，达到了近五年来的最高水平。
2016年，受到当时选举干扰和网络犯罪等热点时事的影响，网络安全话题一度被推至政治与商业对话的风口浪尖。
伴随着全球经济数字化的进展，网络安全已成为了许多企业与个人的优先考虑事项。2020年初爆发的新冠疫情的影响下，日常生活中的许多行为转移到了网上。商务办公也因需要形成了远程和线上线下结合的办公环境，并需要通过独立的网络进行更多的合作。而数字医疗服务的使用增加，为病人增加了另一层隐私问题。扩张的数字能力将不可避免地造成新的数字漏洞。
Intralinks作为一家基于云端的金融技术提供商，服务于全球银行业、并购交易和资本市场领域。我们通过对信息流进行安全保护，促成兼并与收购、融资和投资者报告等战略性举措，持续关注着各领域并购话题。
网络安全领域方面，Intralinks认为，相关投资可能会与新技术同步增长，以确保技术的增长得到足够支持。
当前并购市场
2022年第一季度的交易额比2021年第1季度同比增长34.6%，比2021年第4季度环比增长155.2%，表明在市场全局动荡的一个季度，该领域仍在持续增长。当前并购市场在过去20年里，由于偶尔出现的巨额交易使年度数据出现波动，该领域的交易规模中位数出现了惊人的变化。网络安全的关键性与科技公司之间的整合可能导致收购方提出巨额购买价格。在2016年至2018年之间达到平稳后，交易规模的中位数从2018年的3,000万美元增加到2021年的5,000万美元，增幅达66.6%。从历史上看，大多数网络安全并购交易都是战略性收购，而不是控制股权收购。然而，随着网络安全领域的发展加上私募机构（PE）的充裕现金，控制股权收购的数量在未来几年可能会变得更加突出。
聚焦：网络安全风投退出
2021年，由风投资助的网络安全企业退出交易达到峰值，133项交易的总值达到274亿美元。创历史新高的公司估值导致更多退出发生，价值1亿至5亿美元的交易数量翻了一番。7家网络安全企业利用了2021年火热的IPO市场完成上市。但2022年市场开局比较平静，第一季度没有完成公开上市的企业。而去年同期，有23项收购和5项完全控股收购交易完成，总退出金额为7.84亿美元。由于市场状况不太可预测，人们对IPO的兴趣也有所下降。在过去的三年里，公开上市推动了大部分的退出金额。然而，随着 IPO市场的降温，这一比例可能会有所缩减。在2020至2021年间，由风投资助的网络安全收购数量增长了57.9%，如果这一趋势继续发展，收购活动将影响未来几年的总退出金额。
区域趋势
1、北美地区
从历史上看，网络安全交易活动主要集中在北美。原因有几个，包括其经济规模和MANGA公司都集中在美国，这些公司的业务遍布全球。在2020至2021年间，北美地区的交易价值增长了108.9%，交易数量增长了38.5%。网络安全是私募市场普遍关注的问题，特别是在美国，便随着乌克兰引发的日益紧迫的地缘政治。2022年3月，美国证券交易委员会（SEC）提出了新的规则，要求上市公司披露网络安全事件和政策，从而表明网络安全问题对投资者和监管者来说已经变得非常关键
2、欧洲地区
欧洲在全球网络安全并购活动中一直排名第二。该地区的交易价值在2020至2021年之间趋于平稳，而交易数量增长了75.9%。在2022年第一季度，该地区为了抗衡俄罗斯与乌克兰的冲突，其安全团队不得不为相关的网络攻击做好准备。欧盟承诺在2027年前向其成员国的网络安全能力和部署投资16亿欧元，同时还有其他一些举措来加强该地区对抗网络攻击的安全保障。随着政府实体的支持和宏观压力的上升，投资活动和整合可能会有所增长。
3、亚洲地区
亚洲每年都是众多网络安全攻击的目标，因为世界上最大的科技公司，以及几个大型的发展中经济体都集中在这个地区。该地区的并购活动在历史角度上看是多变的，偶尔有大型交易在中国、韩国和日本完成。亚洲是2021年交易价值第三大的地区，总共完成13项交易，交易价值达29亿美元。该地区无疑将继续成为网络安全行业发展的重点区域，因为其科技公司地位突出、人口众多、联网采用率高。虽然到目前为止，2022年该地区的活动不多，但鉴于最近发生的地缘政治问题，我们应该保持密切关注。随着俄乌冲突的发展，中国和俄罗斯之间的关系正受到关注。这两个国家都在运营着独立互联网——俄罗斯建立的替代全球网络的独立互联网，对其在乌克兰的行动做了不同的回应——随着冲突继续，其网络安全受到的影响也在加剧。
展望未来
受新冠疫情的影响，在过去几年中，数字化转型已经成型，网络安全问题也因此渗透到各个行业和地区。尽管2020年的市场形势在新冠大流行开始时略有下降，但网络安全并购价值在过去五年里有大幅增长。该领域的交易将持续增长，与此同时潜在威胁与战略推进将并存，各机构都在寻求最佳的解决方案。保护股东利益需要不懈的努力。交易本身的安全也将是交易团队的一个重要考虑因素，因为数据泄露会产生经济和非经济成本，例如生产力损失和声誉损害。网络安全领域在当前的宏观环境中具有独特的地位。全球局势紧张，例如俄乌冲突，随着网络战战略走向前线，各国对强化安全系统的需求也在扩大。利率的上涨将与市场对网络安全解决方案的持续需求相吻合。鉴于这些因素，整个市场的企业可能会选择有机增长而不是日益昂贵的收购；然而，网络安全的关键性质可能会在一定程度上使该行业免受这些影响。数次跨多个行业的高调攻击使得网络安全支出成为数千个全球管理团队的优先选择。从这个角度看来，该行业的倍数有可能不受整体经济的影响。
作为业内首屈一指的金融技术提供商，Intralinks长期服务于全球并购交易撮合、另类投资及资本市场领域，将持续关注网络安全领域的并购活动，并为您带来前沿的分析报告。 |
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发表于 2023-1-19 11:49:48